避險資金力挺 黃金ETF比基金更賺

更新日期:2008/07/10 09:42 【工商時報　徐晨縈台北報導】

　美股跌，避險資金持續進場作多黃金避險，尤其是進場買進黃金ETF資金持續增多，主要原因是黃金ETF直接投資黃金現貨，光1檔GLD持有的黃金數量，比一般小國家的黃金儲備還要多，最近1個月投資報酬率為3％，比黃金基金平均報酬率負3％，市場預期本周黃金期貨價格仍會持續向上，但仍建議黃金ETF則以區間操作為主。

　根據彭博社統計，在美國掛牌的黃金ETF，以商品型的黃金ETF表現最為亮麗，如GLD、IAU、和DGL，最近1個月平均投資報酬率3％以上。

　反觀國內核備的黃金基金同期的投資報酬為負1至6％不等，平均負3％，顯示直接投資現貨或追蹤黃金期貨指數的投資報酬率，比買黃金相關基金還佳。

　寶來證券國際金融執行長陳烜台指出，一般市場看黃金ETF，主要是以GLD為標的，因成交量最大，日均量達120萬股，且直接投資黃金現貨，最近其黃金庫存逐漸增加，今年以來投資報酬率為10％。

　另外，追蹤黃金現貨價格指數的IAU，不論是最近1個月或今年以來投資報酬率還佳，日成交量約40萬股。

　不過，以投資黃金產業的ETF，就和黃金基金一樣是投資相關黃金礦產等企業，投資報酬率就不佳，如GDX，最近1個月投資報酬率為負。

　寶來曼氏期貨分析，短期在Fed主席柏南克出面喊話下，美元跌深反彈，加上油價下跌的雙重利空下，8月黃金期貨曾一度跌破915美元的支撐，但收盤又回到923美元之上，投資人要注意G8會議後，各國會不會對弱勢美元採取積極動作，並提出抑制油價飆漲的解決方案，以判斷黃金的未來走勢。

　陳烜台建議，短線可採取區間操作模式，美元跌深反彈加上技術面轉弱，不利金價續漲；中線則是區間震盪，主要受通貨膨脹隱憂，長線投資人要注意一旦油價回跌，通膨隱憂褪去後，將降低黃金投機及避險性需求，而不利黃金價格走升。